"米国雇用統計"✖︎"平均時給"
■今回も変わらず強い指標
米国の経済は衰えるところを知りませんね。
世界経済が荒波に揉まれて
難破し掛かってる中でも
極めて堅調です。
昨年からやりあっている
中国との貿易問題。
矢面に立っているはずなのに、
米国一人勝ちの情勢が揺らがないですね。
これは先日記事にも書きましたが
米国の消費者動向が
比較的に堅調な推移をしていることが
要因として挙げられます。
さて、
1月の雇用統計ですが、
景気動向を敏感に映す非農業部門の
就業者数が前月比22万5千人増。
市場予測(16万人増)や
前月実績値(14万7千人増)を上回り、
雇用情勢は変わらず好調。
また、
全体の平均時給も前年同月比で3.1%増え、
18カ月連続で3%台を保ったことで
インフレ圧力は掛かっていないことを
示す形となりましたね。
これで、
ゴルディロックス相場が続いていく可能性が
増したわけです。
ただ、
新型コロナウイルスによるリスクが
警戒されており、
米国市場では利下げ観測が再浮上。
昨年末までは、
2020年の利下げ回数はゼロ回だったのに
足元では、
FRBが12月までに1回利下げするとの
観測が75%の確率まで高まっています。
この"市場の思惑"と"FRBの思惑"に
ズレが生じることで市場にボラティリティを
もたらす可能性が高まります。
足元の労働市場の底堅さとは反対に、
2018年の12月にFRBのパウエル議長が
「資産縮小は段階的に進めていく。」
とコメントした後、株式市場は急落。
その後の催促相場に突入したことも
記憶に新しいと思います。
今回についても、
催促相場が再来する可能性もありますので
動向を注視していきましょう。
ここから先の注目ポイントは、
買い入れ策を縮小させ始めるか"
というところですね。
また、
気になる指標がありましたら、
経済指標の見方について
解説をしていきますね。
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"REIT"✖︎"三鬼商事"
■東京都の旺盛な需要
今月も発表されましたね。
三鬼商事は毎月月初に、
オフィス市況に関する
"空室率"と"平均賃料"を
発表しています。
2020年1月の
東京オフィス空室率は
1.53%と前月比▲0.02%
東京オフィス平均賃料は
22,448円と前月比+242円
空室率は過去最低を更新。
平均賃料は73ヶ月連続の上昇となりました。
これは、相変わらず力強い。
毎月東京都内
(都心5区・千代田、港、新宿、渋谷、中央区)の
オフィス平均空室率と
平均賃料(坪単位)の発表があります。
これは今後のREIT市況を考える上で
重要な指標になっています。
ここ数年の動向として、
REIT指数は力強い伸びを見せています。
一昨年はオフィスセクターが
大量供給不安を跳ね返し
企業の旺盛な増床ニーズや
働き方改革を受けた移転ニーズに伴い、
とても強い伸びを見せました。
昨年は物流セクターが割安な面と
安定した運用、高配当に着目した
機関投資家によって
大きく買われていました。
直近では、
住友商事が手掛ける
(2979)SOSiLA物流リートが上場し、
初値112,500円から132,200円と
2ヶ月足らずで17%程度上昇しました。
ポートフォリオの内容と
今後の供給を見る限り、
大きく成長が期待できる点においては、
似たモノを感じます。
足元のREIT市況を牽引している主体は、
国内機関投資家です。
やはり、
国内長期金利がマイナスに沈む中においては
利回りが安定的に3%半ば取れるのは
魅力的でしょう。
今後もREIT市況についても
定期的にアナウンスしていきますね。
個別に聞いてみたい
銘柄や動向がありましたら、
是非聞いてくださいね。
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"世界を飲み込む"✖︎"原動力"
■圧倒的に強い米国
みなさん、こんばんは。
今日はまた一段と冷え込みましたね。
こちらは、初雪の便りが届きました。
外は凍えるような寒さでしたが、
みなさんの懐は温まっていますでしょうか?
さて。
昨晩、ご覧になりましたでしょうか?
米国の経済指標は相変わらず強いですね。
米ISM非製造業指数は予想55.1に対して
実数55.5となり、予想を上回りました。
米国景気の粘り強さを表していますね。
米国株式市場も急落前の水準を取り戻し、
さらなる高値を伺う展開を見せています。
NYダウは29400ポイントを
射程圏内に捉えています。
今週末は、
米国雇用統計の発表も控えているので、
今後の動向も目が離せないですね。
では、
このよく耳にする"雇用統計"という単語。
一体、どこに注目するべきなのでしょうか?
ここからは、
特に注目するべき点を解説します。
■米国経済の原動力
米国の経済動向は、
国内消費によって左右されます。
これは、何故かというと。
米国GDPの6割を米国民の消費によって、
支えられているからです。
その米国民の消費動向を占う上で注目したいのが、
"雇用統計"なのです。
雇用統計の中でも注目するべき点は
雇用者数の伸びも重要なのですが
ここのところは、
"平均時給"の伸びが
とても重要視されています。
"平均時給"を考える要素としては、
①米国民の消費動向に
直結しているということ。
②インフレの指標にもなり得る
ということ。
これ等を挙げることができます。
"平均時給"が上昇すれば、
米国民は消費や投資に回し
経済の好循環が生まれやすくなります。
また、
"平均時給"が上昇することで、
インフレに対してプラスに作用します。
それでは、
"平均時給"が上昇すればいいのかというと
そうではないところが、
判断を難しくさせている所以です。
ポイントは
投資家が期待していることを
イメージすることです。
そして、
投資家が求めている結果は
平均時給の上昇が3%前後になることです。
何故、上昇率が3%なのか?
上昇率が高すぎると
インフレ期待が高まり
FRBの動向がインフレ抑制する為の
利上げ観測に傾いてしまうからです。
投資家が求めるところは、
利下げによる株式市場へのサポートを
期待しています。
昨年からの株式市場の上昇は
米国利下げによる金融緩和の
継続に期待した資金流入なのです。
世界を飲み込むだけのチカラを
持っているのが金融緩和です。
昨日から
東南アジア各国が利下げに動いています。
世界の株高を生み出す原動力なのです。
この金融緩和の流れが止まって
しまうことを投資家は意識しています。
だからこそ、
"平均時給"の推移が要注目なのです。
さて。
今日はこの辺りで。
また近いうちに、
2019年度の運用収益について
こちらに取り纏めしたいなと
思っております。
お楽しみに。
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"思惑"✖︎"政策の行方"
■各国の思惑が交差する1日
毎日色んなことが起こっていますね。
今日も日中色んなことがありました。
さて、
今日のイベントはどんなことが
巻き起こったのでしょうか?
東京時間。
米国では、
一般教書演説を始めたのが
東京時間11時過ぎのこと。
これまでの実績を最大限アピールしながら、
(自画自賛を繰り返しながら…)
『偉大なアメリカの再起』
を高らかに宣言していました。
■シンガポールの思惑
時を同じくして、
政策金利に変更はないとしつつ
中国の新型肺炎に伴い
経済状況が悪化すれば、
必要に応じて緩和する余地がある
との認識を示した。
また、
シンガポールドルは政策バンドの
上限近くで推移していると指摘。
政策バンド内でシンガポールドルの
名目実行為替レートの下落を
容認する十分な余地があるとコメント。
その後の反応として、
シンガポールドルは米ドルに対し
▲0.8%下落。
アジア新興国通貨の中で最も下げた。
ちなみに、
■シンガポール通貨庁の政策バンドとは?
シンガポールでは、
金融政策において
政策金利よりも
為替相場の方が重視されます。
通貨上昇(傾き)ゼロを中立的な政策
とするならば、
金融緩和政策=
=為替レート政策バンドの"傾き"を
引き下げることになります。
また、為替政策を示す変数として
"傾き"
"中心レート"
"変動幅 "(政策バンド)
この3種類が使用されます。
この3変数のうち、
"変動幅"は為替市場の変動性を
許容する局面で使用されることが
一般的です。
一方、
金融政策の変更は"傾き"に
現れることが多いと言えます。
今回のコメントはまさに、
"傾き"を引き下げることを意識しての
コメントであったと捉えられたのです。
■タイの思惑
タイの中央銀行では
本日、東京時間16時過ぎ
政策決定会合が行われ
事前の予想は5分5分でしたが、
政策金利の引き下げを発表しています。
これを受けタイバーツが米ドルに対し
下落しています。
昨年11月に続いて0.25%の
予防的な政策金利の引き下げ、
政策金利を1.00%とした。
タイ株式市場はここのところ下げ局面が
長いこと続いています。
新型コロナウイルスの影響も大きく、
悪影響が長期化しないか、
注視する必要がありそうです。
さて。
今日も各国の思惑が交錯していましたね。
今夜発表される
米1月ISM非製造業景況指数が
予想値の55.1をどの程度捉えてくるのか。
結果が待たれるところですね。
今日はこの辺りで。
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"新規登録"✖︎"太っ腹キャンペーン"
■過去最大の還元率
私も幾つかの案件に投資している
"クラウドクレジット"から
スペシャルなキャンペーンが始まりました。
その名も
"投資で最大10万円相当
あげちゃうキャンペーン"
シンプルながらも、
訴求力抜群のキャンペーンですね。
■クラウドクレジットとは?
クラウドクレジットの最大の特徴は
①個人が、少額から資産運用ができる
"ソーシャルレンディング"のサービス
を提供していること。
②投資対象が
マイクロファイナンス
女性起業家支援ファンド
クリーンエネルギーファンド
フィンテック事業社支援ファンド
など、
多様性と社会的インパクトがある先
への投資が可能。
③投資先の事業が
世界各地に渡っており、
通貨の分散化も図りながら資産運用が
出来るということ。
これらの点が挙げられます。
■クラウドクレジットでのリスクは?
もちろん、
資産運用を行う過程において
必ずリスクはあります。
①償還が遅延するリスク
②為替変動リスク
③地政学的リスク
④元本が毀損するリスク
しかし、
これ等のリスクがあるとしても
正確にリスクを把握し、
案件の全体像を認識することで
リスクに見合ったリターンを得ることが
出来るようになります。
その為にも、
事前に過去の実績を参照する事を
オススメします。
数あるソーシャルレンディングサービスを
提供している会社の中でも
特色ある案件を取り揃えていることから
資産を分散し、
一つのカゴに全てを盛らず、
リスクの分散を図りながら
資産形成の一翼を担うことが
出来るのでとても使い勝手が良いです。
また、
過去の実績も詳細に公開している点も
評価出来ます。
まだ見たことない方がいらっしゃれば、
一度は検討する価値はあるかと思いますので
是非、ご覧になってください。
余談ですが。
クラウドクレジットでの資産運用は
私の資産の
20%程度を割り振っています。
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"折り返し"✖︎"疑念は晴れず"
■上海株式市場は折り返し
一旦、買い戻されましたね。
前日比+1.34%、2783ポイントまで上昇。
■東南アジア株式市場は全面高
一安心しつつ、
横目に東南アジア株式も全般的に
買い戻されました。
直近、急落していたインド株式市場の
センセックスが一昨日2%下落するも
本日2%上昇で全値戻し。
■ 東京市場は相変わらず、
債券はしっかり
東京株式市場も一旦上昇するも
反応は限定的。
前日比+0.49%、23,084円。
東京時間で若干金利が上昇するも
お昼の日銀による10年入札は
テールが2銭と予想よりもしっかり。
10年▲0.050%近辺ではあるが、
債券もある程度買いの需要がある。
やはり、
昨日の米国の長期金利が1.52%と
前日比+0.02%しか上昇しなかったことで、
新型コロナウイルスによる警戒感が
収まったわけではないと印象付ける。
■ 欧州市場は買い戻し
欧州時間に入り、
債券は全面的に買われている。
安くなったところは買いの局面か。
EUR建事業債もIBMが起債するとのことで
こちらは盛り上がりを見せている。
■ 今晩の見どころ
欧州債券の買い戻しか
米国株式市場は上昇基調に戻るのか
米国長期金利はさらに買い戻されるのか
いずれも注視していきましょう。
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"中国株式市場"✖︎"想定内"
■上海株式市場
1月23日から10日ぶりの上海株式市場
今朝、10:25
上海株式市場のプレオープンを迎え
▲8.7%から寄り付く
先物よりも少し下げた形で始まるかに
見えたが、思ったよりも底堅く
今日の安値は寄り付きの2716ポイント
となりました。
それを横目に日本株式市場も買い戻しが
入りながら、その後は割としっかり。
米国株式先物市場もプラスに転じていた。
ただ、
中国人民銀行が公開市場操作で
1兆2千億元(約18兆7千億円)の
資金供給を実施するも反応薄。
上海株式市場の終値は、
▲7.7%の2746ポイントで引けた。
今日の動きとしては、
"想定の範囲内"という見方が
大勢となっていた。
ただ、中国株式市場では上下の値幅制限が
10%と小さく設定されており、
上海・深圳株式市場の8割近くの銘柄が
値幅制限いっぱいまで下げて引けた。
明日以降も
引き続き売りが積み上がるのか否か
注視する必要がありますね。
余談ですが。
米国の長期金利が1.5%まで低下したのは
かなり行き過ぎな感じがしますね。
逆に、欧州債券市場は割と鈍い動き。
引き続き、
各国の金利水準も注視していきます。
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